株のロングショートはへッジが効いているというふうに勝手に思い込んでいるだけです。
裁定ではありません。
今述べてきた裁定は完壁に儲かります。
ただ瞬間的になくなっちゃう、そういうチャンスというものは。
大金を使って、落ち穂拾いをするようなそうです。
そんなおいしい話はすぐなくなっちゃいます。
世の中、鵜の目鷹の目で金儲けようとしている人はたくさんいますから。
ノーベル賞学者がいるから、そういうチャンスを見つけてたえず儲けられるということは幻想なのです。
大きなファンドは喜ばれないっていう話だったん、ですけれども、アメリカで一番大きいファンド。
フィデリティのマゼランファンドは?あれはへッジファンドじゃない。
あれはヘッジファンドじゃなくて、公募投信の部類ですね。
ヘッジファンドで一番でかいっていうのは今だったらどこなんでしょうね。
ムーアかな。
ムーアキャピタルかもしれませんね。
基本的にそういうへッジファンドが大きくなったのは、皆、ダイレクショナルトレードです。
グローバルマクロと言われています。
LTCMだけはさすがにアーピトラージっていうか、裁定を売り物にして、そしてつぶれましたけど、タイガー、ソロス、ムーアキャピタル、他は皆、ダイレクショナルトレードで大きくなりました。
方向感で勝負する私がやっているようなやつ。
株のロングショートで儲けて大きくなったなんて私は知らないなあ。
そんなに成功するわけないですもん。
一番大きな投資信託とかはどやって儲けているのでしょうか。
基本的には量的に集めてコミッションで儲けているはずです。
固定報酬ですから。
いや、ファンドの集まった資産をどやって運用しているかという質問なんですけど。
私も投信がどうやって儲けているか知りませんけど、普通の日本の投信と同じようにやっているんじゃないですか。
じゃあ、だいたいロング一本で。
ロングかショートか知りませんけど。
ショートはあまりしていないやでしょうね。
基本的にはアメリカの株ってこのxx年間でニューヨークダウは3.何倍になったんですよね。
していれば普通は儲かっていますよね。
Ｉさっきのさんの質問を聞いて、ちょっと思いついたんですけれども今、図体をでかくしたくないというお話をうかがいましたが、マゼランファンドとかもかなりでかいですよね。
へッジファンドの動向に比べるとマーケットはあまり注目しませんよね。
ソロスが、ドル売りになるぞとか言うと、やっぱりマーケットは注目しちゃいますからね。
注目度が違う理由の一つはヘッジファンドに関してはさっき言ったように情報が出てこないからだと思います。
だからどういうオペレーションをやっているかが分からないんですよ。
見えないのは怖いんです、人間。
おばけが怖いのと同じで見えない怪物というのは怖くてですね。
だからけっこうパワフルなんですよ。
あれが全部見えちやったら、あれほどまで影響力があるとは思いません。
私は資金量とか、いろんなことを考えるとへッジファンドよりN生命の方がょっぽE市場に与える影響力は大きいと思っています。
実需ですからね。
ですけど、N生命が何をやっているかとか、どの程度、資金を持っているか、皆、分かっているわけですよね。
だからそんなに怖くないんですよ。
Ｊのタイガーが大やられしたとき、私はニューヨークのボスが来日していたので、ある新聞社の方と食事していたんです。
ポケット情報機器を見ていたら、ドルがボンボンボンボンと落っこっていっちゃうんですよ。
一円単位で落ちていく。
買い手が全く消えたみたいですね。
もしあれがN社さんの売りでしたら、そろそろドル売りが終わりだろうとか、必ず買い手が入ってくるはずなんですけどね。
資産量とか見えますからね。
あの日のずっと前からマスコミてタイガーファンドがドルを売るぞ、売るぞと騒ぎまくっていて、そういう情況の下で売りはじめた。
あとどくらい、ドル売りのポジションがあるか。
どのくらいレパレッジを効かせているとか分からなかったわけですよね。
資金量をいくら持っているか分かっていても、レパレツジをどれくらい効かせているかというのは分からない。
2億ドルの資金量でレパレッジを効かせてxx億ドル分のポジションを持っているかもしれない。
どれくらいポジションを持っているかも分からない。
どういうオペレーションをしているのかもよく分からない。
キャリートレードの説明をしましたが、本当はやっていないのに、皆がキャリートレードをしていると誤解しているくらいですから。
分からない怪物が動きだすと怖いのです。
タイガーが売っているぞと聞かされると買いが出てこなくなってしまう。
ですからそういう意味でへッジファンドは異常に注目を浴びてしまっているのでしょうね、きっと。
さっき言いましたけど、へッジファンドが大きくなったのはやはりダイレクショナルトレードでしたね。
株のロングショートみたいなのをやっていても、決して大きくならないですね、やっぱり。
儲からないですよ。
小さいプロフィットをとって大きいロスじゃないかと私は思っています。
ただこの数年間はダイレクショナルトレードというのは難しくなっているのは事実です。
例えば米株だって、9000ドルから１万1000、ドルくらいで入ったり来たりしているわけですし、IT関連株を上がっているときに買って、ピークで売り抜け、そしてその後ショートしていればすごく儲かったでしょうけど、世界的にも、ちょっと難しい時期かなとは思っています。
ただ、またトレンドがはっきりしてくれば儲かるチャンスは大きいのです。
雑談をします。
へッジファンドのファンドマネージャーの卜レーディングスタイルはいろんなタイプがあります。
ヘッジファンドというと、売り買いをドタパタやっているようなイメージがあるかもしれませんけれども、ある非常に有名なファンドマネージャーは、ポジションを全く動かさなくて数年間にわたってドルを買い持ちにしていましたね。
1銭じゃなく1セントも売っていないなんて言っていました。
その人のトレーディングルームは、美術品みたいなのがあるのに情報機器はない、歳取った秘書のおばあちゃんが1人いるだけです。
私はたえずポケット情報機器を見るんですけど、彼はそれを嫌がりましたね。
そんなの見るべきじゃない。
今は食事をするときであると。
やはり非常に有名なファンドマネージャー2人と私と3人で一緒に食事をした時、1人のファンドマネージャーはしょっちゅう彼のオフィスに電話をして、マーケットをチェックしている。
もう１人はまったく無視して関係ないという感じで食事をしている。
まさに超長期でポジションを取るわりです。
ですからへッジファンドだから売買をドタパタやっているかというと決してそうではない。
いろんなトレーディングスタイルがあるのです。
それからヘッジファンドのオーナーは、当然でしょうけど、非常に金を持っていますよね。
豪快な生活をしているのは事実ですね。
トレーディングルームなんかも銀行の比にならないくらい素晴らしいですよ。
プライベートジェットを乗り継いで世界を駆け回っている人も多いですよ。
詳しく知らないのですが、イギリスが、税金面ではいいみたいで、半年以上、イギリスに住むという人が多いですね。
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